Birisi bir hisse senedinin "alış" ve "satış" fiyatını "mevcut" fiyata göre açıklayabilir mi?

Bahsettiğiniz mevcut hisse senedi fiyatı aslında son işlemin fiyatıdır. Bu tarihsel bir fiyattır – ancak piyasa saatlerinde, bu genellikle çok likit hisse senetleri için sadece birkaç saniye öncesidir.

Oysa teklif ve satış, alıcı ve satıcıların işlem yapmaya istekli oldukları en iyi potansiyel fiyatlardır: alış tarafı için teklif, satış tarafı için satış. Ancak, gördüğünüz alış ve satış fiyatlarını "buzdağının görünen kısmı" olarak düşünün. Yani:

"Teklif: 13,20 x200" 200 adede kadar hisse için 13,20 $ teklif veren potansiyel alıcılar olduğunun bir göstergesidir. Onların teklifleri şu anda verilen en yüksek tekliftir; ve sırada daha düşük teklif fiyatlarıyla başkaları da vardır. Yani gördüğünüz "teklif" aslında o andaki en iyi teklif fiyatıdır. 200'den fazla hisse satmak için bir "piyasa" emri girdiyseniz, emrinizin bir kısmı muhtemelen daha düşük bir fiyattan karşılanacaktır.

Sor: 13,27 x1.000" 1000 adede kadar hisse için 13,27 $ isteyen potansiyel satıcılar olduğunun bir göstergesidir. Onların satış fiyatları şu anda istenen en düşük fiyattır; ve sırada daha yüksek satış fiyatlarına sahip başkaları da vardır. Yani gördüğünüz "ask" o andaki en iyi satış fiyatıdır. 1000'den fazla hisse satın almak için bir "piyasa" emri girdiyseniz, emrinizin bir kısmı muhtemelen daha yüksek bir fiyattan karşılanacaktır.

Bir işlem, potansiyel bir alıcı istenen fiyatı ödemeye istekli olduğunda veya potansiyel bir satıcı teklif fiyatını kabul etmeye istekli olduğunda ya da hem alıcılar hem de satıcılar siparişlerini değiştirirse ortada buluştuklarında gerçekleşir.

Not: Öncelikle iki çeşit borsa vardır. Az önce tarif ettiğim tipik bir siparişe dayalı eşleştirilmiş pazarlık piyasasıdır ve belki de sizin bahsettiğiniz türdendir.

Diğer tür, JohnFx'in daha önce bahsettiği gibi bir piyasa yapıcının olduğu kote odaklı tezgah üstü piyasadır. Bu durumlarda, alış ve satış arasındaki fark; bir hisse senedinde piyasa yapmanın karşılığı olarak piyasa yapıcıya gider. Piyasa yapıcının geri dönüp başka birine alım/satım yapması kolay olan likit bir hisse senedi için spread küçüktür (dardır). İşlem yapması daha zor olan likit olmayan hisse senetleri için, piyasa yapıcının hisse senedini potansiyel olarak bir süre envanterde taşımak zorunda kalmasını telafi etmek için spread daha büyüktür (geniş), bu süre zarfında yanlış yönde hareket ederse kendisi için bir risk vardır.

Son olarak ... 1000 hisse satın almak isterseniz, bir piyasa emri girebilirsiniz, bu durumda yukarıda açıklandığı gibi 13,27 $ ödersiniz. Bunun yerine hisselerinizi en fazla 13,22 $'dan, yani "mevcut" fiyattan satın almak istiyorsanız, 13,22 $'dan 1000 hisse için bir limit emri girersiniz. Ve daha da önemlisi, emriniz yeni en yüksek teklif fiyatı olur (başka biri hisseleri için teklifinizi kabul edene kadar.) Elbette, bir limit emri ile doldurulacağınızın garantisi yoktur; teklifinizi kimse kabul etmezse emrinizin süresi gün sonunda dolabilir.

Her iki fiyat da tek bir hisse senedi için verilen fiyatlardır.

Teklif fiyatı, alıcıların bunun için ödemek istedikleri fiyattır.
Talep edilen fiyat, satıcıların bunun için almaya istekli oldukları fiyattır.

Eğer bir hisse senedi satıyorsanız alış fiyatını, eğer bir hisse senedi alıyorsanız satış fiyatını alırsınız. Aradaki fark (veya "spread") işlemi gerçekleştiren broker/uzmana gider.

Diğerlerinin de belirttiği gibi, mevcut fiyat basitçe menkul kıymetin işlem gördüğü son fiyattır. Ancak, menkul kıymetler birden fazla borsada ve tek bir borsadaki birçok aracı arasında işlem görebileceğinden, herhangi bir tik için çok sayıda alış-satış fiyatı vardır. Bu, Chris'in [yanıtında] bahsettiği her iki borsa türü için de geçerlidir (https://money.stackexchange.com/a/1065/7590).

Chris'in cevabı iki tür borsanın nasıl çalıştığını oldukça kapsamlı bir şekilde açıklıyor, bu yüzden ben sadece bazı küçük ayrıntılar ekleyeceğim. NASDAQ gibi borsalarda, nispeten likit menkul kıymetlerin çoğu için birden fazla piyasa yapıcı vardır, bu da teorik olarak aralarında rekabet yaratır ve bu nedenle tüccarların karşılaştığı alış-satış spreadlerini düşürür. Bu durum piyasa yapıcıların riskleri için daha az tazminat almalarına neden olsa da, aradaki farkı likiditesi yüksek menkul kıymetler için piyasa yaparak kapatmayı umarlar. Bu aynı zamanda, aracı kurumunuzun birden fazla piyasa yapıcı aracılığıyla doldurması durumunda emrinizin parça parça birkaç farklı fiyattan doldurulmasıyla sonuçlanabilir. Elbette, emrinizi elektronik bir sistemin doldurduğu bir borsaya verirseniz (Chris'in bahsettiği diğer borsa türü), bu yine de gerçekleşebilir.

Kısacası, 1000 hisse için bir piyasa emri verirseniz, hacme, birden fazla alış-satış fiyatına vb. bağlı olarak birkaç farklı fiyattan karşılanabilir. Büyük bir emir verirseniz, komisyoncunuz piyasayı hareket ettirmenizi önlemek için emri parça parça doldurabilir. Bu durum, yüksek hacimli menkul kıymet alım satımı yapan küçük yatırımcılar için nadiren bir sorun teşkil eder, ancak ortalama hacme göre büyük emirler veren kurumsal yatırımcılar, yatırım fonları vb. gibi daha yüksek sermayeli yatırımcılar için bu durum, hem emir verilirken zaman içinde oluşan fiyat farkı hem de talep ettiği artan defter tutma açısından bir yük olabilir.

Bu teğet geçecek ama yine de ekleyeyim. Yukarıda açıklanan gibi durumlarda, hepsi ya da hiçbiri (AON) emirleri bir çözümdür; bunlar, komisyoncuya emri yalnızca tek bir işlemde yerine getirilebiliyorsa gerçekleştirmesi talimatını veren emirlerdir. Çoğu broker bunları sunar, ancak özellikle bunlar için geçerli olan bazı uyarılar vardır. (Bu bilgilerin bazılarını bulamadım, bu nedenle bunların bir kısmı hafızadan alınmıştır).

1. Ya hep ya hiç emirleri yalnızca belirli bir hisse sayısından daha fazla sayıda emir için bir seçenektir. Minimum boyutun 300 veya 400 hisse olduğunu düşünüyorum.

2. Brokeriniz, kendilerine bağlı özel koşulları olmayan diğer tüm siparişleri önüne koyana kadar siparişiniz verilmez.

3. Ya hep ya hiç emirlerinin günlük emirler olduğuna inanıyorum, yani gün içinde emri doldurmak için yeterli arz yoksa, emir piyasa kapanışında iptal edilir.

4. AON emirleri yalnızca limitli emirler için geçerlidir. AON özelliklerine sahip bir piyasa emrinin davranışını taklit etmek istiyorsanız, mevcut piyasa fiyatının birkaç sent üzerinde/altında bir limit alım/satım emri belirlemeyi deneyebilirsiniz.